Elaboração e Análise de Projetos Quadros Financeiros do Projeto Professor: Roberto César
CONSIDERAÇÕES INICIAIS Os quadros financeiros compõe uma sequencia que deve ser seguida para se elaborar um projeto de viabilidade. Para projetos de financiamento normalmente o órgão financiador tem um padrão que deve ser seguido.
Exemplo:
http://www.bnb.gov.br/content/aplicacao/clientes/planilhas_formularios/gerados/planilhas_formu larios.asp
CONSIDERAÇÕES INICIAIS Normalmente se usa a seguinte sequência para elaboração dos quadros financeiros: Quadro de Investimento. Quadro de Fontes e aplicações de recursos
Quadro de projeção de resultados Fluxo de Caixa
QUADRO DE INVESTIMENTOS Os investimentos de um projeto podem ser classificados como Circulantes e Fixos. - Circulante (Capital de Giro) - Fixos: - Terrenos - Máquinas e equipamentos - Veículos - Gastos com implantação, etc.
QUADRO DE INVESTIMENTOS Avaliar o investimento total é uma tarefa de grande importância mas nada fácil. Alguns valores são de fácil levantamento e mensuração no entanto outros são de difícil mensuração e frequentemente imprecisos. As principais fontes de informações para estes levantamentos são: - Experiência passada - Valores informados pelos fornecedores - Uso de consultores
Projeção das necessidades de capital de giro DISCRIMINAÇÃO
Ultimo Exercício
(A) Necessidades 1 - Caixa mínimo / encaixe mínimo 2 - Financiamento de Vendas / Contas a receber 3 – Estoques 4 - Salário e encargos (B) Recursos 1 - Crédito de Fornecedores 2 - Desconto de duplicatas (C) Variação do capital de giro (A-B) OBS: Deve ser indicado o critério utilizado nas projeções
Projeções
Projeção das necessidades de capital de giro DISCRIMINAÇÃO (A) NECESSIDADES (1+2+3+4) 1. Encaixe mínimo = [(CT – Deprec.) x D] / 360 2. Contas a receber = [(CT – Deprec.) x PVP x PMC] /360 3. Estoques (3.1 + 3.2 + 3.3) 3.1 Bens de consumo não duráveis = (DBCnd x DE) / 360 3.2 Materiais de reposição = (DMRep x DE) / 360 3.3 Outros bens (DOB x DE) / 360 4. Salários e encargos (DSE x DE) / 360 Onde: CT = Custo total D = Dias necessários DBCnd = Despesas com bens de consumo não duráveis DE = Dias de Estoque Necessários
VALOR
Deprec = Depreciação DMRep = Despesas com material de reposição DOB = Despesas com outros Bens DSE = Despesas com salários e encargos PMC = Prazo médio concedido PVP = Percentual de vendas a prazo
Projeção das necessidades de capital de giro DISCRIMINAÇÃO (B) RECURSOS (1 + 2): 1. Crédito de fornecedores = (PCP x PMP x TAC) / 360 2. Desconto duplicatas = (FAT x PMC x PVP x PD) / 360 (C) VARIAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO (A – B) Onde: FAT = Faturamento anual PCP = Percentual de compras a prazo PD = Percentual de desconto
PMC = Prazo médio concedido PMP = Período médio de pagamento PVP = Percentual de vendas a prazo TAC = Total anual de compras
VALOR
Quadro de investimentos Item 1 - Estudos e pesquisas preliminares 2 – Terrenos 3 - Construção Civil 4 - Máquinas e Equipamentos 5 - Patentes, Licenças 6 – Montagem 7 - Pré-operação 8 - Moveis e Utensílios 9 – Veículos 10- Outros Total de Investimentos
Valor
Cronograma de Implantação A partir do quadro de investimento, deve-se elaborar um cronograma de implantação e um cronograma de desembolso. O cronograma de implantação refere-se a uma sequencia física de ordem cronológica da implantação do projeto.
O cronograma de desembolso refere-se a uma sequencia financeira (Regime de Caixa) da implantação do projeto.
QUADRO DE FONTES E DE APLICAÇÕES Período de Implantação Itens FONTES • Capital de terceiros • Capital próprio TOTAL DE FONTES APLICAÇÕES • Terrenos • Construções • Equipamentos • Capital de giro próprio • Outros TOTAL DE APLICAÇÕES
1
2
3
...
PROJEÇÃO DE RESULTADOS Período de Implantação
Itens VENDAS (-) Abatimento nas vendas e impostos VENDAS LÍQUIDAS (-) Despesas de Vendas (-) Custos Diretos de Produção MARGEM DIRETA (-) Custo de Pessoal (-) Custo de Manutenção (-) Despesas Diversas (-) Despesas Financeiras (-) Depreciações e Amortizações LUCRO TRIBUTÁVEL (-) Imposto de Renda LUCRO LÍQUIDO
1
2
3
...
Projeção do Fluxo de Caixa Período de Implantação
Itens ENTRADAS • Lair • Depreciação • Valor Residual TOTAL DE ENTRADAS (1) SAIDAS • Recursos Próprios (Inv. no Projeto) • Amortização Financeira • Imposto de Renda do Ano Anterior TOTAL DE SAIDAS (2) SALDO (1 – 2) Fonte: Matias e Woiler; 2008.
1
2
3
...
Bibliografia CASAROTTO FILHO, N. Projeto de negócio: estratégias, estudo de viabilidade e plano de negócio. São Paulo: Atlas, 2009. COHEN, E., FRANCO, R. Avaliação de projetos sociais. Rio de Janeiro: Vozes, 1999. CLEMENTE, Ademir. Projetos Empresariais e Públicos. 3ª Ed. São Paulo: Atlas, 2008
FONSECA, José W. F. da. Elaboração e Análise de Projetos: a viabilidade econômicofinanceira. São Paulo: Atlas, 2012. HOLANDA, N. Planejamento e projeto. Fortaleza: Universidade Federal do Ceará, 1983. MATHIAS, W. F., WOILER, S. Projetos: planejamento, elaboração e análise. 2 ed. São Paulo: Atlas, 2008. SANDES, Reinaldo. Elaboração e Análise de Projetos. Slides utilizados em sala de aula; Montes Claros-MG: Unimontes, 2013. WOILER, Sansão; MATHIAS, Washington Franco. Projetos: planejamento, elaboração, análise. 2ª ed. São Paulo: Atlas, 2008.
