Understanding a Credit Card Note Guide - Wikispaces

Page | 16  1.4.1.L1 

By educators… for educators 

Understanding a Credit Card Note Taking Guide     

Total Points Earned  Total Points Possible 

   

 

Percentage 

 

Name      Date    Class   

Define the following terms:    Credit:    Borrower: 

  Lender: 

 Creditworthiness: 

Interest: 

Closed‐end credit 

Open‐end credit  Summary: 

Summary:            Example: 

Example: 

Define the following terms:    Credit Card: 

  Annual Percentage Rate (APR): 

  Credit Limit   

What is a minimum payment? 

© Family Economics & Financial Education – Revised May 2011 – Credit Unit – Understanding a Credit Card  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona

 

Page | 17  1.4.1.L1 

By educators… for educators 

Advantages of using a credit card 

Disadvantages of using a credit card 

Debit Card: 

Credit Report: 

Examples of positive credit card use: 

Credit Score: 

Examples of negative credit card use: 

© Family Economics & Financial Education – Revised May 2011 – Credit Unit – Understanding a Credit Card  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona

 

Page | 18  1.4.1.L1 

By educators… for educators 

Directions: Use the space provided to describe each section of the credit card offer and define vocabulary words.  Schumer Box‐  Interest Rates and Interest Charges  Annual Percentage  Rate (APR) for  Purchases 

 

APR for Balance  Transfers 

 

APR for Cash  Advances 

 

Penalty APR and  When it Applies 

 

How to Avoid Paying  Interest on Purchases 

 

Minimum Interest  Charge 

 

For Credit Card Tips  from the Federal  Reserve Board 

 

Fees  Set‐up and  Maintenance Fees 

 

Transaction Fees 

 

Penalty Fees 

 

* How We Will Calculate Your Balance: We use a  method called “average daily balance (including  new purchases).”  * Loss of Introductory APR‐ We may end your  introductory APR and apply the Penalty APR if you  become more than 60 days late in paying your bill 

 

 

© Family Economics & Financial Education – Revised May 2011 – Credit Unit – Understanding a Credit Card  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona

 

Page | 19  1.4.1.L1 

By educators… for educators 

  Additional benefits to using credit cards may include: 

  List the four steps to receiving a credit card: 

   

1.  

3. 

 

 

2. 

4. 

  Directions: Describe each section of a credit card statement. 

Credit Card Statement Summary of  Account Activity     Payment  Information 

 

 

Late Payment  Warning     Minimum Payment  Warning 

 

Notice of changes  to your interest  rates   Other changes to  your account terms 

 

Transactions 

 

Fees and Interest  Charges 

 

Year‐to‐date Totals    Interest Charge  Calculation   

 

 

 

 

© Family Economics & Financial Education – Revised May 2011 – Credit Unit – Understanding a Credit Card  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona

 

Page | 20  1.4.1.L1 

By educators… for educators 

Summarize cardholder protections under the Truth in Lending Act: 

Summarize cardholder protections under the 2009 CARD Act: 

Summarize cardholder protections under the Fair Credit Billing Act: 

List three safety tips for protecting credit cards and credit card information?  1.

2.

3.

© Family Economics & Financial Education – Revised May 2011 – Credit Unit – Understanding a Credit Card  Funded by a grant from Take Charge America, Inc. to the Norton School of Family and Consumer Sciences Take Charge America Institute at The University of Arizona