SILABO AREA : CURSO : PRE-REQUISITO : CREDITOS PERIODO PROFESOR PROFESOR PROFESOR PROFESOR PROFESOR PROFESOR COORDINADOR I.
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FINANZAS EVALUACION DE PROYECTOS Investigación de Mercados, Finanzas Corporativas II, Contabilidad Gerencial HRS.SEM.TEORIA: 2 HRS.SEM.PRACTICA: 3 2 2013 – 01 EMAIL :
[email protected] Joel Alderete Velita EMAIL :
[email protected] Martín Flores Bravo EMAIL :
[email protected] José Pallete Murillo EMAIL :
[email protected] Pedro Prada Vega Salvador Mónaca Ormeño EMAIL :
[email protected] EMAIL :
[email protected] Dacio Durán Cárdenas EMAIL :
[email protected] Joel Alderete Velita
SUMILLA. Curso teórico práctico. Brinda los conocimientos y herramientas que permiten al alumno evaluar la viabilidad económica y financiera de una idea de negocio. En el desarrollo del curso, el alumno utiliza los conocimientos adquiridos en materias de diferentes especialidades como son las finanzas y el marketing. El curso abarca el desarrollo de cada una de las etapas que comprende un proyecto de inversión: estudio de mercado, estudio técnico, estudio legal, estudio organizacional, estudio de inversiones, costos e ingresos, así como la evaluación económica – financiera.
II.
COMPETENCIA. El curso permitirá a los alumnos tener el nivel cognoscitivo necesario para desarrollar su espirítu emprendedor y empresarial, de modo tal que estén en capacidad de identificar una oportunidad de negocio, analizarla y evaluarla lo cual debe ser conducente a crear una empresa y hacerla sostenible en el tiempo. Para ello, es necesario que desarrolle un conjunto de competencias intrapersonales e interpersonales, tales como iniciativa, autonomía, adaptabilidad, dinamismo, tolerancia la riesgo y a la presión, trabajo en equipo, sinergia y socialización.
III.
METODOLOGIA. La característica principal de la metodología que se sigue en el curso es la interacción permanente entre el profesor y los alumnos, se desarrolla bajo la metodología de taller teórico práctico, donde la exposición teórica de los conceptos es seguida por la presentación de casos prácticos, que permiten al participante una mayor comprensión de las herramientas desarrolladas. Las sesiones de clase se desarrollarán en base a los siguientes elementos: Notas de clase por sesión, que serán preparadas por los profesores y se encuentran a disposición del alumno a través de Infosil. Revisión previa a la sesión correspondiente del material de consulta (lecturas obligatorias) por parte de los estudiantes. Exposición del profesor sobre los temas correspondientes al contenido del curso.
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IV. CONTENIDO Sem
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Contenidos 1. FORMULACION DE PROYECTOS Definición. Fases de un proyecto. Ideas, perfiles y estudios. Viabilidad de un proyecto. Evaluación privada y social de proyectos
Estrategias y procedimientos Actividades de aprendizaje Reconoce y define ideas de negocio Presentación de diapositivas Determina el contenido de los estudios de pre inversión de Guía de proyectos ejercicios
Desarrolla sustento exploratorio de viabilidad de un proyecto Bibliografía: (1) Sapag Chain, Capítulos 1 (3) Baca Urbina Parte 1, 2. ESTUDIO DE MERCADO Determina las principales 2y3 8 características del mercado del Definición y objetivos proyecto y cuantifica la Análisis del Entorno demanda. Definición del producto Análisis y proyección de la Desarrolla el análisis Demanda estratégico del mercado. Análisis de la Oferta Comercialización Plantea las estrategias Precios comerciales del proyecto
Presentación de diapositivas Guía de ejercicios
Bibliografía: (1) Sapag Chain, Capítulos 2 y 3 , (3) Baca Urbina, Parte 3, (4) Beltrán & Cueva, Capítulos II y III. 3. ESTUDIO TECNICO Define el tamaño del proyecto 4 2 Tamaño máximo y normal del Presentación Define la tecnología y los de diapositivas proyecto procesos involucrados. Proceso y tecnología Guía de Medios de producción: Define los consumos unitarios ejercicios maquinarias, equipos y de materias primas, insumos y herramientas Determinación del programa de el balance de materia primos. compras de materias primas e Determina la ubicación del insumos incluyendo mermas proyecto. del proceso productivo Localización Lay Out Bibliografía: (2) Baca Urbina Parte 3, (1) Sapag Chain, Capítulos 4. 4. ESTUDIO ORGANIZACIONAL. 4 2 Diseña el modelo de Presentación Organización organización de diapositivas Asignación de Personal Perfiles de Puestos Define la visión, misión y Visión, Misión, Valores valores Objetivos estratégicos Indicadores de Gestión Define el marco estratégico del Políticas de la Empresa proyecto Programa de implementación del proyecto. Bibliografía: (1) Sapag Chain, Capítulo 5.
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Contenidos
Estrategias y procedimientos de aprendizaje
5. ESTUDIO LEGAL Identifica y analiza la Orden jurídico normatividad aplicable al Marco legal societario proyecto. Marco legal municipal Marco legal laboral Define los parámetros legales a Marco legal tributario implementarse en el proyecto. Marco legal sectorial Otros. Bibliografía: (1) Sapag Chain, Capítulo 5. 6.1 FORMULACION ECONOMICA 5, 6 y 10 Inversiones del proyecto: activo Define los parámetros básicos 7 para la proyección económica. fijo tangible e intangible y capital de trabajo Cuantifica los componentes de Valor de recate del activo fijo la inversión y las proyecciones Determinación del capital de del proyecto trabajo con los métodos: máximo déficit acumulado, Formula el Estado de desfase y contable Ganancias y Pérdidas Presupuesto de Ingresos Presupuesto de costos y Formula el Flujo de Caja gastos Estados financieros aplicables Económico. y su estructura Relaciones y diferencias entre Flujo de Caja y Estado de Ganancias y Pérdidas. Formulación del Flujo de Caja Económico Bibliografía: (1) Sapag Chain, Capítulos 6, 7 y 8, (4) Beltrán & Cueva, Capitulo V. EXAMEN PARCIAL 6.2 FORMULACION FINANCIERA 8y9 8 Identifica y evalúa las fuentes Análisis de alternativas de de financiamiento aplicables al financiamiento Determinación de la estructura proyecto. de capital Define la estructura de capital Efecto del cobro y pago del impuesto general a las ventas Formula el Flujo de Caja en el Flujo de Caja del Financiero proyecto. Servicio de la deuda Flujo de Caja de la Deuda y el escudo fiscal Flujo de Caja Financiero 5
2
Actividades Presentación de diapositivas
Presentación de diapositivas
Guía de ejercicios
Presentación de diapositivas Guía de ejercicios Trabajo grupal
Bibliografía: (1) Sapag Chain, Capítulo 8, (2) Beltrán & Cueva, Capitulo V, VIII.
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Contenidos
Estrategias y procedimientos Actividades de aprendizaje Determina el costo de capital del inversionista Presentación de diapositivas Determina el costo de capital de un proyecto apalancado Guía de ejercicios Relaciona el costo de capital con los tipos de flujo de caja
7. TASA DE DESCUENTO Costo de capital CAPM Concepto del riesgo país Costo de oportunidad apalancado y desapalancado Costo promedio ponderado de capital Uso del CAPM en el Perú y obtención de los parámetros de Uso de las paginas Webs para la obtención de los parámetros cálculo. del costo de capital Bibliografía: (1) Sapag Chain, Capítulo 11, (4) Beltran & Cueva, Capitulo XI. 8. METODOLOGIAS DE Evalúa el proyecto analizando 11, 10 EVALUACION ECONOMICA Y los flujos de caja libre y del 12 y FINANCIERA inversionista. 13 La evaluación económica y Calcula los indicadores de financiera: premisas, métodos utilizados asociados a los flujos del evaluación del proyecto proyecto. Analiza los resultados y Valor Actual Neto económico y recomienda la toma de financiero decisiones Tasa Interna de Retorno económica y financiera Tasa interna de retorno modificada Período de recuperación de la inversión total y del aporte de capital Costo Anual Equivalente Relación Beneficio Costo Bibliografía: (1) Sapag Chain, Capítulo 9; (4) Beltrán & Cueva, Capítulo VI, VII. 9. ANÁLISIS DE RIESGO Mide el riesgo del proyecto 13 y 6 El riesgo en los proyectos 14 Distribucion de probabilidades en el Toma decisiones sobre la implementación del proyecto flujo de caja y en el VAN Punto Muerto Utiliza el Crystall Ball en el Análisis de sensibilidades análisis del riesgo Modelo de simulación de Monte Carlo Bibliografía: (1) Sapag Chain, Capítulos 10, (4) Beltrán & Cueva, Capitulo IX. EXAMEN FINAL 10
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Presentación de diapositivas Guía de ejercicios
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V. EVALUACION. 1. Ponderación para el cálculo de la Nota final del curso Cada uno de los rubros del esquema de evaluación y la nota final del curso son redondeados a números enteros. La nota final del curso es el promedio ponderado de los rubros de evaluación permanente, examen parcial y examen final. N°
Esquema de evaluación
% de Ponderación
1
Evaluación Permanente
30%
2
Examen Parcial
30%
3
Examen Final
40%
2. Ponderación y cronograma para la nota de Evaluación Permanente (30%): Tipo de evaluación
N° 1
3 prácticas calificadas (100%)
2
Ponderación Desagregada Semana (%) 5 Práctica calificada 1 (33.3%) 10 Práctica calificada 2 (33.3%)
Fecha
20/04 01/06
Evaluación a rezagar SI SI SI
13 3 Práctica calificada 3 (33.4%) No se anula ninguna Práctica Calificada, pero sí puede rezagar solo una práctica. El promedio de las Prácticas Calificadas se redondea a dos decimales.
VI. BIBLIOGRAFIA LIBROS BASICOS 1. SAPAG CHAIN, Nassir: Proyectos de Inversión - Fromulación y Evaluación, 2da. edición, Pearson, 2011. 2. SAPAG CHAIN, Nassir: Preparación y Evaluación de Proyectos, 5ta. edición, McGraw Hill, 2008. 3. BACA URBINA, Gabriel. Evaluación de Proyectos, 5ta edición, McGraw Hill, 2006. 4. BELTRÁN Arlette, CUEVA Hanny, Evaluación Privada de Proyectos, Segunda edición, Universidad del Pacifico, 2005 5. DAMODARAN, Aswath: Investment Valuation. John Wiley & Sons, Nueva York, 1996 6. ROSS Stephen, Westerfied Randolph, Jaffe Jefrey; Finanzas Corporativas. 7ma edición, Mc Graw Hill,2005 7. BREALEY, Richard y Stewart Myres, Allen, Principios de Finanzas Corporativas, 8va edición, McGraw Hill, 2006. LIBROS COMPLEMENTARIOS 8. BELTRÁN Arlette, CUEVA Hanny, Ejercicios de Evaluación Privada de Proyectos, Tercera edición, Universidad del Pacifico, 2005 9. MASCAREÑAS, Juan: “Las decisiones de inversión como opciones reales: Un enfoque conceptual”. Universidad Complutense. Madrid, 1998. (www.ucm.es/info/jmas.) 10. SAPAG PUELMA, José Manuel: Evaluación de proyectos: Guía de ejercicios. Tercera edición, Mc Graw Hill. Santiago de Chile, 2007. 11. BRAVO Orellana, Sergio, Teoria Financiera y Costo de Capital, Universidad ESAN. 12. PALLETE Murillo, José, Metodología de Evaluación de Proyectos, USIL, 2013.
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