Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Jaime Tarazona
[email protected] Carmen Alvarado
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FINANCIERA CREDINKA S.A. FINANCIERA NUEVA VISIÓN S.A.)
(ANTES 11 de marzo de 2016
Lima, Perú Clasificación
Categoría
Definición de Categoría
Entidad
(última)
La Entidad posee una buena estructura financiera y económica y cuenta con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en la entidad, en la industria a la que pertenece, o en la economía.
Depósitos de Corto Plazo (en MN o ME)
EQL 2-.pe
B(última)
Buena calidad. Refleja buena capacidad de pago de capital e intereses dentro de los términos y condiciones pactados. Refleja una adecuada capacidad de pagar el capital e intereses en Depósitos Mediano y Largo Plazo (última) los términos y condiciones pactados. La capacidad de pago es más susceptible a posibles cambios adversos en las condiciones (en MN o ME) BBB-.pe económicas que las categorías superiores. “La clasificación que se otorga no implica recomendación para comprar, vender o mantener instrumentos de la entidad clasificada.” ----------------------- En Millones de Nuevos Soles*--------------------Dic.14 Nov.15 Dic.14 Nov.15 855.04 Patrimonio: 36.58 98.032 Activos: 201.02 757.00 ROAE*: -35.02% -8.64% Pasivos: 164.44 -6.432 ROAA*: -5.64% -1.25% U. Neta: -12.35 *Los indicadores corresponden a las operaciones de Financiera Nueva Visión S.A. vistas de forma individual. Asimismo, el ROAE y ROAA se presentan anualizados (12 últimos meses) al 30 de noviembre de 2015.
Historia de Clasificación: Entidad C+ (04.02.10), ↓C (13.09.11), ↑B- (14.09.15). Depósitos de Corto Plazo EQL 2-.pe (14.09.15). Depósitos de Mediano y Largo Plazo BBB-.pe (14.09.15).
Para la presente evaluación se han utilizado los Estados Financieros Auditados de Financiera Nueva Visión S.A. al 31 de diciembre de 2011, 2012, 2013 y 2014, así como Estados Financieros No Auditados al 30 de noviembre de 2014 y 2015. Adicionalmente, se utilizaron las proyecciones del modelo económico financiero de la Entidad tras el proceso de integración, de escisión y consolidación de bloques patrimoniales de la Caja Rural de Ahorro y Crédito Credinka S.A., así como información adicional proporcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS 18400-2010/Art.17.
Fundamento: Como consecuencia de la finalización de la prestación de servicios de clasificación de riesgos, Equilibrium retira la categoría asignada como Entidad a Financiera a Credinka S.A. (en adelante la Financiera), así como las clasificaciones otorgadas a sus depósitos de corto, mediano y largo plazo. Las mejora en la categoría otorgada a Credinka como Entidad en la evaluación anterior se sustentó en el reciente Proyecto de Escisión y Consolidación Patrimonial por el cual los accionistas tanto de Financiera Nueva Visión como de Caja Rural de Ahorro y Crédito Credinka S.A. (en adelante CRAC Credinka), segregaron un bloque patrimonial de esta última a favor de Financiera Nueva Visión, la misma que pasó a denominarse desde setiembre de 2015, Financiera Credinka S.A. La operación antes señalada permitió a la Entidad fortalecer su patrimonio, incrementar el portafolio de créditos administrados con los consecuentes efectos positivos en la generación, mejorando su posicionamiento en los segmentos de micro y pequeña empresa, y brindándole a su vez una mayor cobertura geográfica. A lo anterior se sumó la diversificación que logró la Financiera en sus fuentes de fondeo, toda vez que la principal fuente de financiamiento de CRAC Credinka proviene de depósitos, logrando a su vez un menor costo de fondeo y una mejora en el calce de plazos (brechas entre activos y pasivos). Adicionalmente,
La nomenclatura “pe” refleja riesgos sólo comparables en el Perú.
se consideró el respaldo que le brinda Diviso Grupo Financiero, cuyo último aporte de capital se realizó en el mes de julio de 2014 por S/.15.0 millones. Asimismo, resultó favorable la participación en el accionariado de Danish Microfinance Partners K/S y Acción Gateway Fund LLC, entre los cuales suman actualmente el 20% de participación No obstante lo anterior, limitó a Financiera Credinka el poder contar con una mayor clasificación la calidad crediticia de su cartera de colocaciones, toda vez que la mora real (cartera atrasada + refinanciada + castigos / colocaciones brutas + castigos) se incrementó hasta 15.55% a setiembre de 2015. Adicionalmente, tras la adquisición de Financiera Nueva Visión por parte de Diviso Grupo Financiero, se encontró un portafolio de créditos de aproximadamente S/.39.9 millones que no se estaban clasificados correctamente. Cabe señalar igualmente que en el caso de CRAC Credinka, la morosidad de esta última se venía incrementando en los últimos 12 meses previos a la consolidación patrimonial, conllevando inclusive a que la cobertura de la cartera problema (créditos atrasados y refinanciados) su ubique por debajo de 100%. De igual forma, fue considerado el elevado crédito promedio e indicadores de rentabilidad por debajo de la media de las entidades financieras con enfoque en la colocación de créditos a la micro y pequeña
empresa Finalmente, de acuerdo a lo mencionado al inicio de este fundamento, dada la culminación de la prestación del
servicio, Equilibrium retira las categorías asignadas, dejando sin efecto las mismas en la fecha del presente informe.
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FINANCIERA CREDINKA * BALANCE GENERAL (Miles de Soles) ACTIVOS Caja Bancos e instituciones financieras Otros Total Caja y Bancos Invers. Negoc., Dispon. xa la Venta y a Vcto Fondos Disponibles Colocaciones Vigentes Préstamos Hipotecarios para Vivienda Total Colocaciones Vigentes Refinanciados y reestructurados Cartera Atrasada (Vencidos y Judiciales) Coloc.Brutas Menos: Provisiones de Cartera Intereses y Comisiones No Devengados Colocaciones Netas Otros rend deveng y cuentas x cobrar Bienes adjudic, daciones y leasing en proceso Inversiones financieras permanentes Activos fijos netos Otros activos TOTAL ACTIVOS
BALANCE GENERAL (Miles de Soles) PASIVOS Obligaciones con el Público Depósitos de ahorro Depósitos a la vista y de ahorro Cuentas a plazo CTS Depósitos a plazo del Sist. Fin. Y Org. Int. Depósitos a plazo Depósitos restringidos Otras obligaciones Total de depósitos y obligaciones Adeudos y obligaciones financieras Fondos Interbancarios Otros pasivos TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio Reservas Resultados no realizados Resultados acumulados Resultado neto del ejercicio TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Dic.11
%
Dic.12
%
Dic.13
%
Nov.14
%
Dic.14
%
Nov.15
%
Nov.15 Dic.14
Nov.15 Nov.14
498 188 19,969 20,655 18 20,673
0% 0% 11% 11% 0% 11%
2,583 672 6,094 9,348 17 9,366
1% 0% 3% 5% 0% 5%
4,473 7,816 17,645 29,934 20 29,954
2% 3% 7% 13% 0% 13%
3,371 3,550 19,833 26,755 6,082 32,836
2% 2% 9% 13% 3% 16%
2,560 19,628 4,776 26,963 26,963
1% 10% 2% 13% 0% 13%
15,213 161,323 2,746 179,282 11,780 191,062
2% 19% 0% 21% 1% 22%
494.4% 721.9% -42.5% 564.9% 608.6%
150,140 1,520 151,660 2,086 7,954 161,700
80% 1% 81% 1% 4% 87%
168,669 1,338 170,006 3,439 8,655 182,100
84% 1% 85% 2% 4% 91%
174,948 3,058 178,006 2,251 11,033 191,290
74% 1% 75% 1% 5% 81%
147,559 2,417 149,976 2,787 22,602 175,364
143,631 2,293 145,924 2,752 23,626 172,302
14,652 587 166,861 7,061
7% 0% 83% 4%
18,635 540 172,115 11,240
8% 0% 73% 5%
29,947 561 144,856 12,182
30,615 559 141,128 9,633
57,706 1,476 581,386 22,654
63% 5% 68% 2% 5% 75% 0% 7% 0% 68% 3%
273.9% 1839.7% 298.5% 468.8% 83.8% 271.8%
7% 0% 80% 3%
71% 1% 73% 1% 12% 86% 0% 15% 0% 70% 5%
537,010 44,475 581,485 15,652 43,432 640,568
12,147 229 149,323 5,379
70% 1% 71% 1% 11% 83% 0% 14% 0% 69% 6%
88.5% 164.1% 312.0% 135.2%
351.2% 4444.3% -86.2% 570.1% 93.7% 481.9% 263.9% 1740.4% 287.7% 461.6% 92.2% 265.3% 92.7% 163.1% 301.4% 86.0%
385 5,177 5,652 186,590
0% 0% 3% 3% 100%
258 6,340 10,979 200,865
0% 0% 3% 5% 100%
131 8,275 15,106 236,820
0% 0% 3% 6% 100%
28 5,709 15,440 211,052
0% 0% 3% 7% 100%
75 19 5,599 17,603 201,022
0% 0% 3% 9% 100%
27,877 32,057 855,035
0% 0% 3% 4% 100%
-100.0% -100.0% 397.9% 82.1% 325.3%
-100.0% 388.3% 107.6% 305.1%
Dic.11
%
Dic.12
%
Dic.13
%
Nov.14
%
Dic.14
%
Nov.15
%
Nov.15
Nov.15
Dic.14
Nov.14
152,996 4,034 157,030
0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 82% 0% 2% 84%
162,239 4,399 166,638
0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 81% 0% 2% 83%
197,825 5,069 202,894
0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 84% 0% 2% 86%
45,924 5,500 51,424 51,424 117,366 58 7,669 176,517
0% 0% 22% 0% 3% 24% 0% 0% 24.4% 55.61% 0% 4% 84%
47,714 3,993 51,707 51,707 106,971 63 5,698 164,439
0% 0% 24% 0% 2% 26% 0% 0% 26% 53% 0% 3% 82%
80,385 80,385 343,103 41,698 33,609 418,410 14,909 38 513,742 217,490 339 25,432 757,003
9% 9% 40% 5% 4% 49% 2% 0% 60.1% 25.44% 0% 3% 89%
-
-
619.1% 741.7% 709.2% 893.6% 103.3% 435.5% 346.3% 360.4%
647.1% 511.1% 713.6% 899.0% 85.3% 480.8% 231.6% 328.9%
26,712 908 1,940 29,560 186,590
14% 0% 0% 0% 0% 1% 16% 100%
31,136 1,122 1,969 34,226 200,865
16% 0% 1% 0% 0% 1% 17% 100%
32,554 1,319 55 33,927 236,820
14% 0% 1% 0% 0% 0% 14% 100%
47,554 14 1,319 55 -14,406 34,535 211,052
23% 0% 1% 0% 0% -7% 16.36% 100%
47,554 1,319 55 -12,345 36,583 201,022
24% 0% 1% 0% 0% -6% 18.20% 100%
104,678 225 11,850 -12,289 -6,432 98,032 855,036
12% 0% 1% 0% -1% -1% 11.47% 100%
120.1% 798.8% -22336.4% -47.9% 168.0% 325.3%
120.1% 1512.6% 798.8% -22336.4% -55.4% 183.9% 305.1%
* Los EEFF mostrados corresponden a Financiera Nueva Visión hasta diciembre de 2015, a partir de setiembre de 2015 se consolida el bloque patrimonial de CRAC Credinka y se pasa a denominar la Entidad, Financiera Credinka S.A.
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FINANCIERA CREDINKA * ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS (Miles de Soles)
Dic.11
%
Dic.12
%
Dic.13
%
Nov.14
%
Dic.14
%
Nov.15
%
Nov.15 Nov.14
Dic.14 Dic.13
INGRESOS FINANCIEROS 47,790 100% 50,611 100% 54,079 100% 43,252 100% 46,995 100% 128,654 100% 197.5% -13.1% Intereses por Disponible 194 0% 365 1% 294 1% 299 1% 335 1% 606 0% 102.8% 14.2% Ingresos por Inversiones 0 0% 0 0% 0 0% 406 1% 421 1% 807 1% 98.5% 0.0% Intereses y Comisiones por Créditos 47,198 99% 49,264 97% 53,752 99% 42,546 98% 46,238 98% 127,190 99% 198.9% -14.0% Diferencia de cambio 120 0% 603 1% 0 0% 0 0% 0 0% 51 0% 0.0% 0.0% Ganancia en Productos Financieros Derivados 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0.0% 0.0% Otros 279 1% 379 1% 33 0% 0 0% 1 0% 0 0% -73.0% -98.2% GASTOS FINANCIEROS 13,316 28% 15,050 30% 16,316 30% 16,294 38% 17,403 37% 39,937 31% 145.1% 6.7% Intereses y Comisiones por Oblig. Con el Público 0% 0% 0 0% 986 2% 1,144 2% 19,957 16% 1923.9% 0.0% Intereses por Depósitos del Sist. Fin. Y Org. Int. 0 0% 0 0% 0 0% 74 0% 113 0% 1,590 1% 2056.0% 0.0% Intereses y Comisiones por Adeudos y Oblig. Fin. 13,316 28% 15,050 30% 16,049 30% 15,191 35% 16,089 34% 16,958 13% 11.6% 0.2% Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0.0% 0.0% Intereses por Obligaciones en Circulación 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0.0% 0.0% Pérdida por Valorización de Inversiones 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0.0% 0.0% Pérdidas por Inversiones en Subsidiarias y Asociadas 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0.0% 0.0% Primas al Fondo de Seguro de Depósitos 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 1,426 1% 0.0% 0.0% Diferencia de cambio 0 0% 0 0% 267 0% 44 0% 57 0% 0 0% -100.0% -78.7% Pérdida en Productos Financieros Derivados 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0.0% 0.0% Otros 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 7 0% 0.0% 0.0% MARGEN FINANCIERO BRUTO 34,474 72% 35,561 70% 37,763 70% 26,957 62% 29,592 63% 88,717 69% 229.1% -21.6% Provisiones netas 6,453 14% 7,168 14% 8,948 17% 15,613 36% 16,212 34% 22,708 18% 45.4% 81.2% Recuperación de cartera castigada 779 2% 905 2% 606 1% 788 2% 962 2% 1,445 1% 83.3% 58.7% Reversión de provisiones 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0.0% 0.0% Provisiones por malas deudas del ejercicio 7,232 15% 8,073 16% 9,554 18% 16,401 38% 17,174 37% 24,153 19% 47.3% 79.8% MARGEN FINANCIERO NETO 28,021 59% 28,393 56% 28,815 53% 11,345 26% 13,380 28% 66,009 51% 481.9% -53.6% Ingresos Netos por Servicios Financieros -65 0% -157 0% -162 0% -121 0% -134 0% 1,125 1% -1026.5% -17.3% MARGEN OPERACIONAL 27,956 58% 28,236 56% 28,653 53% 11,223 26% 13,246 28% 67,134 52% 498.2% -53.8% GASTOS OPERATIVOS 23,830 50% 24,066 48% 26,721 49% 25,398 59% 27,721 59% 67,722 53% 166.6% 3.7% Personal y Directorio 15,725 33% 15,740 31% 16,696 31% 14,958 35% 15,779 34% 45,324 35% 203.0% -5.5% Generales 8,105 17% 8,326 16% 10,025 19% 10,440 24% 11,942 25% 22,398 17% 114.5% 19.1% MARGEN OPERACIONAL NETO 4,126 9% 4,170 8% 1,932 4% -14,175 -33% -14,475 -31% -589 0% -95.8% -849.4% Otras provisiones y depreciación 1,170 2% 1,747 3% 2,012 4% 2,569 6% 2,571 5% 5,374 4% 109.2% 27.8% Ingresos Extraordinarios Netos 7 0% 442 1% 254 0% 2,345 5% 1,885 4% -458 0% -119.5% 642.1% UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y PART. 2,962 6% 2,865 6% 174 0% -14,399 -33% -15,160 -32% -6,421 -5% -55.4% -8819.7% Impuesto a la Renta 1,023 2% 896 2% 119 0% 7 0% -2,816 -6% 11 0% 48.7% -2465.2% Participación de los trabajadores 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0.0% 0.0% UTILIDAD NETA DEL AÑO 1,940 4% 1,969 4% 55 0% -14,406 -33% -12,345 -26% -6,432 -5% -55.4% -22620.0% * Los EEFF mostrados corresponden a Financiera Nueva Visión hasta diciembre de 2015, a partir de setiembre de 2015 se consolida el bloque patrimonial de CRAC Credinka y se pasa a denominar la Entidad, Financiera Credinka S.A.
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FINANCIERA CREDINKA * RATIOS Liquidez Disponible/Activo Total Disponible/Adeudos Disponible/ Colocaciones netas Adeudos/Pasivo Total
Liquidez MN % Liquidez ME % Endeudamiento Ratio de capital global (%) Pasivo / Patrimonio Pasivo/Activo (veces) Coloc. Brutas / Patrimonio (veces) Cartera atrasada / Patrimonio Cartera vencida/Patrimonio Compromiso patrimonial Calidad de Activos Cartera atrasada /coloc. brutas Cart. Atrás.+refinanc./ coloc. brutas Cart. Atrás.+refinanc.+castig/ coloc. Brutas+castig Provisiones /cartera atrasada Provis/cartera atrasada+refin Rentabilidad Margen Financiero Bruto Margen Financiero Neto Margen Neto ROAE** ROAA** Gastos operativos*/Activos Componente Extraordinario de Utilidades* Rendimiento de Préstamos* Costo de Depósitos* Margen Operativo Eficiencia Gastos operativos/Margen financiero bruto Gastos Personal* /Col.Brutas Gastos operativos / Ingresos Financieros Gastos de Personal/Ingresos Financieros Otros indicadores e información adicional Ingresos de intermediación** Costos de Intermediación** Utilidad Proveniente de la Actividad de Intermediación Número de deudores** Crédito promedio (S/.) Personal Número de oficinas Castigos del año en curso Castigos LTM Castigos LTM/colocaciones brutas+castigos LTM
Dic.11
Dic.12
Dic.13
Nov.14
Dic.14
Nov.15
11.08% 13.51% 13.84% 98.25% NA NA
4.66% 5.77% 5.61% 97.36% NA NA
12.65% 15.14% 17.40% 97.50% 12.08% 27.90%
15.56% 27.98% 22.67% 66.49% 19.84% 6004%
13.42% 25.22% 19.11% 65.05% 20.25% 236%
22.35% 87.85% 32.86% 28.73% 19.74% 163%
14.34% 5.31 0.84 5.47 26.91% 6.06% -7.13%
16.84% 4.87 0.83 5.32 25.29% 7.99% -7.47%
15.37% 5.98 0.86 5.64 32.52% 19.75% -15.77%
17.70% 5.11 0.84 5.08 65.45% 50.14% -13.20%
19.59% 4.50 0.82 4.71 64.58% 50.65% -11.58%
19.11% 7.72 0.89 6.53 44.30% 29.21% 1.41%
4.92% 6.21% 9.17% 152.72% 120.99%
4.75% 6.64% 9.40% 169.28% 121.15%
5.77% 6.94% 9.63% 168.91% 140.28%
12.89% 14.48% 17.51% 132.50% 117.96%
13.71% 15.31% 17.71% 129.58% 116.06%
6.78% 9.22% 15.55% 132.87% 97.67%
72.14% 58.63% 4.06% 6.80% 1.10% 12.77% 786 29.19% 8.70% 8.63%
70.26% 56.10% 3.89% 5.99% 0.99% 11.98% 1,347 27.05% 9.28% 8.24%
69.83% 53.28% 0.10% 0.16% 0.03% 11.28% 860 28.10% 8.11% 3.57%
62.33% 26.23% -33.31% -42.09% -6.43% 12.03% 2,951 24.26% 9.58% -32.77%
62.97% 28.47% -26.27% -35.02% -5.64% 13.79% 2,847 26.84% 10.14% -30.80%
68.96% 51.31% -5.00% -8.64% -1.25% 8.19% 701 20.43% 5.19% -0.46%
69.12% 9.64% 49.86% 32.90%
67.68% 8.64% 47.55% 31.10%
70.76% 8.73% 49.41% 30.87%
94.22% 8.53% 58.72% 34.58%
93.68% 9.16% 58.99% 33.57%
76.34% 7.20% 52.64% 35.23%
47,392 13,316 34,075 20,714 7,806
49,630 15,050 34,580 21,709 8,388
54,046 16,049 37,997 24,414 7,835
42,845 16,177 26,668 23,886 7,342
46,574 16,089 30,485 23,630 7,292
131,526 37,971 93,555 59,339 10,795
320 22 5,276 5,276 3.2%
331 27 5,543 5,543 3.0%
398 34 5,679 5,679 2.9%
303 26 5,014 6,447 3.5%
282 23 5,032 5,032 2.8%
1190 53 38,731 47,952 7.0%
* Los EEFF mostrados corresponden a Financiera Nueva Visión hasta diciembre de 2014, a partir de setiembre de 2015 se consolida el bloque patrimonial de CRAC Credinka y se pasa a denominar la Entidad, Financiera Credinka S.A. ** Anualizado
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LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS NO TOMAN EN CUENTA CUALQUIER OTRO RIESGO, INCLUYENDO SIN LIMITACION: RIESGO DE LIQUIDEZ, RIESGO DE VALOR DE MERCADO O VOLATILIDAD DE PRECIO. LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO Y LAS OPINIONES DE EQUILIBRIUM INCLUIDAS EN LAS PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN DECLARACIONES DE HECHOS ACTUALES O HISTORICOS. LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN RECOMENDACIÓN O ASESORIA FINANCIERA O DE INVERSION, Y LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN RECOMENDACIONES PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER VALORES DETERMINADOS. NI LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS NI LAS PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM CONSTITUYEN COMENTARIOS SOBRE LA IDONEIDAD DE UNA INVERSION PARA CUALQUIER INVERSIONISTA ESPECIFICO. 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