PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana Jurusan Akuntansi
Oleh :
FADILAH ILHAM FITRIA 2012310318
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2016 i
PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI
Diajukan Oleh : FADILAH ILHAM FITRIA NIM : 2012310318
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing, Tanggal: 7 Januari 2016
(Riski Aprillia Nita, S.E., M.A)
ii
SKRIPSI PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
Disusun Oleh : FADILAH ILHAM FITRIA NIM : 2012310318 Di pertahankan didepan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi pada tanggal : 18 Februari 2016
Tim Penguji
Ketua
: Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si.
................................
Sekretaris
: Riski Aprillia Nita, S.E., M.A
................................
Anggota
: Erida Herlina, S.E., M.Si.
................................
iii
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama
: Fadilah Ilham Fitria
Tempat, Tanggal Lahir
: Surabaya, 14 Maret 1995
Nim
: 2012310318
Jurusan
: Akuntansi
Program Pendidikan
: Strata 1
Konsentrasi
: Akuntansi Keuangan
Judul
: Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur
Disetujui dan diterima baik oleh : Ketua Program Studi Strata 1 Akuntansi,
Dosen Pembimbing,
Tanggal : .................... 2016
Tanggal: .................... 2016
(Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si)
(Riski Aprillia Nita, S.E., M.A)
iv
KATA PENGANTAR Segala puji dan syukur bagi Allah SWT atas segala limpahan rahmat dan taufik-Nya, sehingga dapat menyelasaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur ”. Dalam penyusunan skripsi ini penyusun telah mendapat banyak bantuan dan petunjuk yang sangat berguna dari berbagai pihak. Oleh karena itu disampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Bapak Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. 2. Ibu Dr.Luciana Spica Almilia, S.E., M. Si, selaku Ketua Program Studi Akuntansi 3. Bapak Prof.Dr.Drs. R. Wilopo, Ak., M.Si, CFE. selaku dosen wali yang telah membimbing dan memberikan pengarahan selama ini 4. Ibu Riski Aprillia Nita, S.E., M.A selaku Dosen Pembimbing atas ketulusan hati dan kesabarannya dalam membimbing, mendukung dan mengarahkan peneliti. 5. Bapak/Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang dengan ikhlas memberikan ilmu dan pengalaman kepada penulis selama proses pembelajaran. 6. Bapak/Ibu civitas akademik dan seluruh staff Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang telah memberikan bimbingan selama perkuliahan dan penyelasaian skripsi ini. v
7. Seluruh staff perpustakaan yang telah memberikan bantuin kepada penulis selama penyusunan skripsi ini. 8. Kepada semua pihak yang telah mendukung terselesainya skripsi ini. Penyusun menyadari bahwa skripsi ini masih memiliki banyak kekurangan dan sangat memerlukan banyak sekali perbaikan. Oleh karena itu diharapkan adanya saran dan kritik dari semua pihak yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Surabaya, 2 Maret 2016
Penyusun
vi
MOTTO
dont give up your dreams and keep going forward. Just like how i have got here today, please keep working hard!
vii
PERSEMBAHAN
Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat dan hidayahnya yang telah memberikan kekuatan, kesehatan dan kesabaran untuk ku dalam mengerjakan skripsi ini Alhamdulillah, atas izin-Nya dan Ridho-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Karya sederhana ini ku persembahkan untuk: kedua orang tua ku ibunda Zuraidah Anwar dan ayahnda Muhammad Andi Lempong. Betapa diri ini ingin melihat kalian bangga pada anakmu ini. Terima kasih mah,pah yang telah mendukungku, memberiku motivasi dalam segala hal serta memberikan kasih sayang yang teramat besar yang tak mungkin bisa ku balas dengan apapun. I love you Untuk adikku yang ganteng abam dan my beloved sister caca makasih doa, semangat, serta dukungannya. Kakamu sudah sarjana. YEAY! Buat iqbal fajariansyah juga makasih doa dan dukungannya ngungik.. meskipun suka diomelin. huft Untuk acil tercinta dan om , orang tua kedua ku acil Ati dan om ancah serta adik ketiga ku soraya nabila (SUR) makasi acil buat kasih sayangnya selama ini, makasi adek yang sudah mau berbagi kamar sama tata diah, yang bantuin ngerjain walopun dikit lah,wkwk Loveyouuuuu buat lukman,asyabila,tata ai makasih juga suda jadi keluarga kedua :-* Untuk dosen-dosen tercinta terutama dosen pembimbing ku ibu Riski Aprillia Nita yang tak pernah lelah dan dengan sabar membimbingku. Makasih ibu... Untuk Novia Purnama, makasi kak yang selalu setia banget bantuin dila, buat hal apapun dan kapan pun, makasi banget! Semoga kita bisa buka puskrip bareng ya.. Yang ku cintai dan ku banggakan untuk teman-temanku, fajriyah indah teman seperjuangan akhirnya kita lulus ! Buat si congkak Prita, Niar Sambalado, Mia, Vivi, kareen, annisa,okibay, thanks rek buat kenangannya :’) see you soon. Mari kita lanjutkan perjuangan kita di luar sana. viii
Untuk kaka ketemu gede Jenny F silawane makasi sis bimbingannya dan masukannya ya. Mwah! Buat teman- teman satu bimbingan, rumpi, tio, marisa, silvi,ervita,elvina, mba nurul, mas david, makasi rek tetap semangat ya kita. Buat teman-teman angkatan 2012 juga makasi! Buat sahabat-sahabat ku tercinta kiki,oriza,ika,indun, yunika,warior, thanks semangatnya skripsi ini buat kaliaaan!! Cepat nyusul, biar bisa ke kurea samasama! Buat teman- teman ukm BOLA VOLLY, dan pelatih pak hamid, pak muria, makasih pak semangatnya, buat adek adek ukm BV semangat terus ya dek. Buat aga, samnovyam, fikri, mahesa, terimakasih kenangan longornya . ndang lulus kalian rek! Dan yang terakhir buat almamaterku tercinta! aku siap melangkah lebih tinggi.. Demikian halaman persembahan ini dibuat, Terimakasih juga buat semua pihak yang telah membantu lancarnya proses penyelesain skripsi ini yang namanya tidak bisa disebutkan satu persatu. Terimakasih.
ix
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL .......................................................................................... HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ...................................................... HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ............................................................. HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................ KATA PENGANTAR ....................................................................................... HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ..................................................... DAFTAR ISI ...................................................................................................... DAFTAR TABEL .............................................................................................. DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... ABSTRAK / RINGKASAN ...............................................................................
i ii iii iv v vii x xi xii xiii xiv
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................ 1.1 Latar Belakang Masalah .............................................................. 1.2 Rumusan Masalah ....................................................................... 1.3 Tujuan Penelitian ......................................................................... 1.4 Manfaat Penelitian ....................................................................... 1.5 Sistematika Penulisan Proposal ...................................................
1 1 6 7 7 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 2.1 Penelitian Terdahulu .................................................................... 2.2 Landasan Teori ............................................................................ 2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................... 2.4 Hipotesis Penelitian ....................................................................
10 10 16 33 34
BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................... 3.1 Rancangan Penelitian ................................................................. 3.2 Batasan Penelitian ...................................................................... 3.3 Identifikasi Variabel ................................................................... 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................... 3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .................. 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ......................................... 3.7 Teknik Analisis Data dan Uji Hipotesis .....................................
35 35 35 36 36 41 42 43
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .... 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ..................................................... 4.2 Analisis Data .............................................................................. 4.3 Pembahasan ................................................................................
49 49 50 69
BAB V PENUTUP ............................................................................................. 5.1 Kesimpulan ................................................................................. 5.2 Keterbatasan ............................................................................... 5.3 Saran ...........................................................................................
80 80 81 81
DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 4.1
: Kriteria Sampel
49
Tabel 4.2
: Hasil Uji Statistik Deskriptif
51
Tabel 4.3
: Rincian Uji Normalitas
54
Tabel 4.4
: Hasil Uji Normalitas Intelectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan melalui Kinerja Keuangan
Tabel 4.5
: Hasil Uji Autokorelasi Intelectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan melalui Kinerja Keuangan
Tabel 4.6
: Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) Intelectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan
Tabel 4.7
: Hasil Uji F Intelectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan
Tabel 4.8
: Hasil Uji t Intelectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan
Tabel 4.9
: Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) Intelectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan
Tabel 4.10 : Hasil Uji F Intelectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Tabel 4.11 : Hasil Uji t Intelectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan
55
56
57
58
59
60
61
62
Tabel 4.12 : Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) Intelectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja
63
Keuangan Tabel 4.13 : Hasil Uji F Intelectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan Tabel 4.14 : Hasil Uji t Intelectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan
xi
64
65
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 :
Kerangka Pemikiran
33
Gambar 4.1 :
Uji Analisis jalur Intellectual Capital terhadap 67 nilai perusahaan melalui Kinerja keuangan
xii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1
: Daftar Nama perusahaan yang menjadi Sampel Penelitian
Lampiran 2
: Tabulasi variabel dependen tahun 2012-2014
Lampiran 3
: Tabulasi variabel independen tahun 2012-2014
Lampiran 4
: Tabulasi variabel intervening tahun 2012-2014
Lampiran 5
: Hasil Output Uji Normalitas
Lampiran 6
: Hasil Output Uji Autokorelasi
Lampiran 7
: Hasil Output Uji Regresi
xiii
The Influence Of Intellectual Capital On The Firm Value To Financial Performance As An Intervening Variable Of Manufacturing Companies Fadilah Ilham Fitria STIE Perbanas Surabaya Jl. Nginden Semolo 34 -36 Surabaya Email:
[email protected]
ABSTRACT The purpose of this research is to find out the influence of intellectual capital on the firm value and financial performance as intervening variable in manufacturing companies. The samples used in this study is manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) on 2012-2014. Data obtained 204 samples. This study used a -Pulic Value Added Intellectual Coefficients (VAICTM) model to examine the relationship between intellectual capital and the firm value of the company’s financial performance. The main components of VAICTM can be seen from the physical capital, human capital and structural capital. The firm value is measured by the price to book value (PBV), the company’s financial performance is measured by return on asset (ROA). This study used linear regression to analyze the data and path analysis to determine the effect of mediation. The finding shows that (1) intellectual capital has influence to the financial performance, (2) intellectual capital has influence on firm value (3) financial performance as a mediator variable able to mediate the relationship between intellectual capital and firm value. This shows that investors will give more assessment of a company that has a higher financial performance, financial performance increases will be responded positively by the market so that increasing the firms value.
Key words: intellectual capital, firm value and financial performance
xiv
Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur
Fadilah Ilham Fitria STIE Perbanas Surabaya Jl. Nginden Semolo 34 -36 Surabaya Email:
[email protected]
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh intellectual capital terhadap nilai perusahaan.dengan kinerja keuangan sebagai variabel intervening pada perusahaan manufaktur. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2012-2014. Jumlah data yang diperoleh sebanyak 204 sampel. Penelitian ini menggunakan Value Added Intellectual Coefficients (VAIC TM) Model -Pulic untuk menguji hubungan antara modal intelektual terhadap nilai perusahaan dan kinerja keuangan sebagai variabel intervening. Komponen utama dari VAIC dapat dilihat dari modal fisik, modal manusia dan modal struktural. Nilai perusahaan di ukur dengan Price book value (PBV), dan kinerja keuangan perusahaan diukur dengan return on assets (ROA). Penelitian ini menggunakan regresi linier untuk menganalisis data dan analisis jalur untuk mengetahui pengaruh mediasi. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa (1) intellectual capital berpengaruh terhadap kinerja keuangan (2) intellectual capital berpengaruh terhadap nilai perusahaan (3) kinerja keuangan sebagai variabel mampu memediasi hubungan antara intellectual capital dengan nilai perusahaan.hal ini dapat terjadi karena investor akan memberikan penilaian yang lebih kepada perusahaan yang memiliki kinerja keuangan yang lebih tinggi, kinerja keuangan yang meningkat akan direspon positif oleh pasar sehingga meningkatkan nilai perusahaan.
Kata kunci : intellectual capital, nilai perusahaan dan kinerja keuangan
xv
