CADERNO DE EXERCÍCIOS ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA II - FUCAMP

FUNDAÇÃO CARMELITANA MÁRIO PALMÉRIO CURSO DE ADMINISTRAÇÃO

CADERNO DE EXERCÍCIOS ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA II

Professora: Alessandra Vieira Cunha Marques

1 AMBIENTE FINANCEIRO E CONCEITOS FINACEIROS Atividades Práticas

Sistema Financeiro Nacional (SFN) 1 O Sistema Financeiro Nacional (SFN) tem importância social e econômica no processo de intermediação e distribuição de recursos no mercado. Ele é composto por instituições públicas e privadas que atuam nos diversos instrumentos financeiros. O governo possui órgãos normativos e executivos. Defina quais são e as funções do órgão normativo e do órgão executivo do mercado financeiro.

2 O sistema de intermediação é composto por agentes capazes de gerar poupança para investimentos e agentes carentes de capital. Estas transferências de recursos processam-se por meio das instituições financeiras. Assinale V, para verdadeiro, e F, para falso, nas alternativas relacionadas ao Sistema Financeiro Nacional. a) ( ) Uma característica do banco é a capacidade de interferir nos meios de pagamentos da economia com a criação da moeda escritural. Devido a essa característica, todo o recurso depositado no banco é devolvido ao mercado sob a forma de empréstimo. b) ( ) Os bancos comerciais e múltiplos são instituições financeiras que atendem a demanda por crédito de tomadores de recursos, sendo que os bancos comerciais e múltiplos têm o mesmo universo de atuação. c) ( ) O BNDES é um banco de investimento que atua em operações de repasses oficiais. Os recursos são oferecidos para suprir a necessidade de capital de giro e capital fixo. d) ( ) A sociedade de arrendamento mercantil e a sociedade de crédito, financiamento e investimento têm como principais fontes de recursos a colocação de debêntures de emissão própria e a colocação de letras de câmbio no mercado, respectivamente. e) ( ) Associação de Poupança e Empréstimo é constituída sob a forma de sociedades civis sem fins lucrativos que atuam no financiamento imobiliário, sendo voltadas à área habitacional.

Ativos Financeiros 3 Os ativos financeiros negociados no mercado podem ser classificados com relação à renda, prazo e emissão. Defina ativos de renda fixa, renda variável, a natureza da emissão dos títulos e quais são os prazos.

4 As ações representam uma fração do capital social de uma sociedade. A ação é considerada um título de renda variável que está vinculado aos lucros auferidos pela empresa emissora. Assinale V, para verdadeiro, e F, para falso, nas alternativas relacionadas ao mercado de ações. a) ( )No exercício social, parte dos resultados líquidos é distribuída sob a forma de dividendos, ou seja, distribui dinheiro aos acionistas. b) ( )Dividendos: uma maneira de remunerar os acionistas. Outra forma de remuneração dos acionistas é o pagamento de juros calculados sobre o capital próprio; no entanto existem certas limitações e condições estabelecidas para essa forma de distribuição de resultados prevista pela legislação. O pagamento de juros calculados sobre o capital próprio não proporciona nenhuma vantagem fiscal à empresa. c) ( ) Os subscritores de capital podem beneficiar-se das valorizações de suas ações no mercado, sendo que este ganho dependerá da conjuntura do mercado e do desempenho econômico-financeiro da empresa e da quantidade de ações. d) ( )O direito de subscrição permite a todo acionista subscrever, na proporção das ações 2 Profª: Alessandra Vieira C. Marques – Segundo Semestre/2.010

possuídas, todo o aumento de capital; no entanto, esse direito de subscrição pode ser negociado no mercado pelo investidor quando o preço de mercado apresentar-se valorizado em relação ao preço subscrito. e) ( )Bonificação é a emissão e distribuição gratuita aos acionistas, quando uma sociedade decide elevar seu capital social, em quantidade proporcional à participação de capital. O capital social é elevado em função da incorporação de reservas patrimoniais.

Mercados Financeiros 5 A intermediação financeira desenvolve-se de forma segmentada. Esses segmentos na prática permitem que várias operações financeiras interajam por meio de um amplo sistema de comunicações. Defina os segmentos de intermediação financeira.

6- Você comprou 100 opções de compra de ações da Bovespa Holding S/A pelo valor de R$ 2,00/opção e preço de exercício de R$ 33,00/ação. No dia do vencimento, o preço de mercado estava em R$ 37,00. Calcule o seu lucro ou prejuízo. 7 - Um investidor lançou 03 opções de venda de ações da Vale do Rio Doce com preço de exercício de R$ 73,00/ação e vencimento em 2 meses. Sabendo que o preço de mercado na data do vencimento era de R$ 70,00/ação e o premio de R$ 4,00/ação, calcule o lucro ou prejuízo do lançador.

3 Profª: Alessandra Vieira C. Marques – Segundo Semestre/2.010

2 FONTES DE FINANCIAMENTO DE CURTO PRAZO Atividades Práticas 1 Responda as questões: 1. Comente sobre as fontes espontâneas de financiamento. 2. Conceitue capital próprio. Conceitue capital de terceiros. 3. Descreva as outras fontes de financiamento.


3 ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO Elaboração e Análise do Fluxo de Caixa Atividades Práticas PRAZO MÉDIO 1. Teste de múltipla escolha a. O prazo médio de recebimento de vendas é dado pela fórmula: a. Vendas ÷ Estoques. b. Vendas ÷ 360. c. 360 x (vendas ÷ Duplicatas a Receber). d. 360 x (Duplicatas a Receber ÷ Vendas). b. Se as vendas e/ou compras flutuarem, se tiverem picos e vales ou concentração em determinadas épocas do ano, os índices de prazo médio: a. Deverão representar adequadamente, uma vez que se trata de uma média. b. Poderão estar distorcidos. c. São ainda mais úteis. d. As afirmações anteriores são falsas. c. Dias, em média que a empresa terá de esperar para receber as suas duplicatas: a. PMRV. b. PMRE. c. PMPC. d. Nenhuma das alternativas anteriores. d. O tempo decorrido entre o momento em que a empresa coloca o dinheiro (pagamento ao fornecedor) e o momento em que recebe as vendas (recebimento do cliente) é o período em que a empresa precisa arrumar financiamento. Esse ciclo é também chamado de: a. Ciclo Financeiro. b. Ciclo Econômico. c. Ciclo Operacional. d. Nenhuma das alternativas anteriores. e. Encaixe e Desencaixe são expressões que significam: a. Entradas e Saídas de Caixa. b. Tomada de Empréstimos e Pagamentos de Empréstimos c. As duas alternativas anteriores. d. Nenhuma das alternativas anteriores. 2. Questões: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.

Quais os prazos que podemos calcular através das Demonstrações Financeiras? O que é Prazo Médio de Recebimento de Vendas? Qual é a sua fórmula? O que é Prazo Médio de Pagamento de Compras? Qual é a sua fórmula? O que é Prazo Médio de Renovação de Estoque? Qual é a sua fórmula? Qual a inter-relação dos índices de prazo médio? O que é ciclo operacional? O que é ciclo financeiro?

3. Complete: Ciclo Operacional Venda ? PM ____

? PM ____ 5

Profª: Alessandra Vieira C. Marques – Segundo Semestre/2.010

4. A Cia Prado S/A apresentava os seguintes dados em suas Demonstrações Financeiras: Conta Estoques Fornecedores C.M.V Vendas Duplicadas a Receber Compras

Ano 1999 751.000 690.000 3.400.000 6.060.000 1.200.000 2.900.000

Ano 2000 890.000 701.000 3.600.000 6.500.000 1.100.000 1.690.000

Ano 2001 900.000 680.000 3.800.000 7.800.000 1.524.000 2.500.000

Pede-se : a) Calcular PMRE , PMRV e PMPC b) Calcular o Ciclo Operacional e o Ciclo Financeiro

ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO 5.Numere: 1 1 2 3 4 ( ( ( ( (

-

NCG Ciclo Financeiro Cálculo aproximado de Vendas Diárias. Ciclo Operacional Ciclo Econômico ) Vendas Anuais ÷ 360 ) Reflete o montante de $ que a empresa necessita tomar para financiar o seu Ativo Circulante em decorrência das atividades de compra, produção e venda. ) PMRE + PMRV – PMPC ) Prazo de investimento, ou seja, o intervalo que vai da Compra até o Recebimento de Vendas. ) Período que vai da compra até a venda.

6. Questões: 1) O que é NCG? 2) Quais as situações básicas que podem ocorrer numa empresa? 3) O que é tesouraria? 1) Como pode ser estudada a tesouraria? Explique.

7. A Empresa Estudo Ltda apresenta os seguintes relatórios. Pede-se: a) Calcule os prazos médios PMRE, PMRV e PMPC 6 Profª: Alessandra Vieira C. Marques – Segundo Semestre/2.010

b) c) d) e)

Calcule o ciclo operacional e o ciclo financeiro Calcule a NCG Calcule a Tesouraria (T) Faça um comentário geral dessa empresa

Balanço Patrimonial 2000

2001

ATIVO Ativo Circulante Disponibilidade Aplicações Financeiras Duplicatas a Receber Estoques Total do Ativo Circulante

200 400 280 200 1.080

420 280 1.100 450 2.250

Ativo Não Circulante

2.500

2.500

TOTAL DO ATIVO

3.580

4.750

300 250 170 720

400 250 850 1.500

Patrimônio Líquido

2.860

3.250

TOTAL DO PASSIVO

3.580

4.750

2000 1.250 1.100 1.300

2001 1.590 1.650 5.900

PASSIVO Passivo Circulante Fornecedores Outras obrigações Empréstimos Total do Passivo Circulante

Dados Adicionais

Compras CMV Vendas

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA 8. A Cia Geral Ltda. apresenta os seguintes relatórios. Pede-se: a) Calcule os prazos médios PMRE, PMRV e PMPC b) Calcule o ciclo operacional e o ciclo financeiro c) Calcule a NCG d) Calcule a Tesouraria (T) e) Faça a DFLC (Demonstração do Fluxo Líquido de Caixa) f) Faça um comentário geral dessa empresa


CIA GERAL LTDA BALANÇO PATRIMONIAL BP ATIVO CIRCULANTE Disponível Dupl. a Receber Estoques Total do Ativo Circulante NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo Imobilizado Depreciação Total do não circulante TOTAL DO ATIVO PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Empréstimos Bancários Total do Passivo Circulante NÃO CIRCULANTE Financiamentos PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital Reservas de lucros Total Patrimônio Líquido TOTAL DO PASSIVO

31.12.2001

31.12.2002

1.400 12.000 7.150 20.550

2.000 15.000 8.370 25.370

350 21.900 (900) 21.350 41.900

490 28.800 (1.800) 27.490 52.860

4.700 20.000 24.700

4.000 24.190 28.190

7.250

10.870

8.550 1.400 9.950 41.900

11.000 2.800 13.800 52.860

DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS DOAR 31.12.2002 ORIGENS Das operações Lucro do Exercício 1.400 + Depreciação do Exercício 900 2.300 Dos Acionistas Aumento do Capital 2.450 De Terceiros Financiamento de Longo Prazo 3.620 TOTAL DAS ORIGENS 8.370 APLICAÇÕES Dividendos Aquisição de Imobilizado

(140) (6.900) (7.040)

Aumento do Capital Circulante Líquido

CMV Vendas Compras

DADOS ADICIONAIS 2001 36.800 72.000 7.500

1.330

2002 64.500 126.000 8.900


9. Elabore o Fluxo de Caixa da Empresa Cia Legal.

CIA LEGAL BALANÇO PATRIMONIAL

BP ATIVO CIRCULANTE Disponível Dupl. a Receber Estoques Total do Ativo Circulante NÃO CIRCULANTE Imobilizado Depreciação Total do não circulante TOTAL DO ATIVO PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Empréstimos Bancários Total do Passivo Circulante NÃO CIRCULANTE Financiamentos PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital Reservas de Lucros Total Patrimônio Líquido TOTAL DO PASSIVO

31.12.X0

31.12.X1

1.269 2.464 1.469 5.202

1.106 2.474 1.838 5.418

3.429 (852) 2.577 7.779

5.542 (1.704) 3.838 9.256

865 200 1.065

1.022 492 1.514

406

1.188

5.107 1.201 6.308 7.779

5.453 1.101 6.554 9.256

DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS DOAR ORIGENS Das operações Lucro do Exercício + Depreciação do Exercício Dos Acionistas Aumento do Capital De Terceiros Financiamento de Longo Prazo TOTAL DAS ORIGENS

31.12.X1

APLICAÇÕES Dividendos Aquisição de Imobilizado

300 852

1.152 346 782 2.280

(400) (2.113) (2.513)

Redução do Capital Circulante Líquido (233)


Atividades Práticas – Índices Estrutura de Capitais 1) A empresa JR Comércio Ltda Demonstrações Financeiras: ATIVO Circulante Disponível Clientes /Contas a Receber Estoques Total do Ativo Circulante Não Circulante Duplicatas a receber- longo prazo Investimentos Imobilizado Total do não circulante

TOTAL DO ATIVO

Ano 19X2

apresentou nos anos abaixo, os seguintes valores em suas

Ano 19X3

2.000 13.000 20.000 35.000

3.200 26.800 30.000 60.000

1.200 1.800 35.000 38.000

3.300 2.700 107.000 113.000

73.000

173.000

PASSIVO

Ano 19X2

Circulante Salários a Pagar Fornecedores Impostos a recolher Total do Passivo Circulante Não Circulante Financiamentos Patrimônio Líquido Capital Social Reservas Reservas de Lucros Total do PL TOTAL PASSIVO

Ano 19X3

19.000 13.000 5.000 37.000

31.000 43.000 15.000 89.000

5.000

12.000

9.000 12.000 10.000 31.000 73.000

28.500 26.500 17.000 72.000 173.000

Pede-se calcular os índices financeiros da Estrutura de Capitais, comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta empresa, considerando apenas os índices de estrutura de capital. Índices Participação Capital de Terceiros

Ano

19X2

Ano

19X3

Composição Endividamento Imobilização do PL Imobilização do Recursos ñ Correntes

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________

Calcule e analise os índices financeiros da Estrutura de Capitais dos Balanços abaixo: 2) Cia Mineira ATIVO Circulante Disponível Duplicatas a Receber Estoques Total do Ativo Circulante

Ano 2000

Ano 2001

200 2.500 3.400 6.100

1.350 9.700 11.200 22.250

PASSIVO Circulante Fornecedor Contas a Pagar Empréstimos Bancários Total do Passivo Circulante

Ano 2000

Ano 2001

3.000 1.600 ------4.600

8.300 3.868 4.400 16.568


Não Circulante Investimentos Imobilizado Total do não circulante

8.100 2.100 10.200

19.600 4.850 24.250

TOTAL DO ATIVO

16.300

46.700

Índices Participação Capital de Terceiros

Patrimônio Líquido Capital Social Reservas Reservas de lucros Total do PL TOTAL PASSIVO

Ano

2000

4.850 4.750 2.100 11.700 16.300

Ano

9.600 14.976 5.556 30.132 46.700

2001


_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 3) Cia Paulista ATIVO Circulante Disponível Contas a Receber Estoques Total do Ativo Circulante Não circulante Duplicatas a receber- longo prazo Investimentos Imobilizado Intangível Total do Não Circulante TOTAL DO ATIVO

Ano 2001

Ano 2002

2.420 10.560 49.140 62.120

2.480 31.540 34.280 68300

1.650 42.015 20.830 24.885 89.380

1.800 48.400 11.300 12.000 73.500

151.500

141.800

Índices Participação Capital de Terceiros

PASSIVO Circulante Fornecedores Salários a Pagar Emprestimos Total do Passivo Circulante Não Circulante Financiamentos LP Patrimônio Líquido Capital Social Reservas Reservas de Lucros Total do PL TOTAL PASSIVO

Ano

2001

Ano 2001

Ano 2002

12.000 24.860 18.200 55.060

21.500 8.120 25.620 55.240

20.000

5.390

30.000 36.400 10.040 76.440 151.500

33.000 39.320 8.850 81.170 141.800

Ano

2002


______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________ 11 Profª: Alessandra Vieira C. Marques – Segundo Semestre/2.010

______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________ ______________________________________________________________________


Atividades Práticas – Índices Liquidez 1) A empresa JR Comércio Ltda Demonstrações Financeiras: ATIVO Circulante Disponível Clientes /Contas a Receber Estoques Total do Ativo Circulante Não Circulante Duplicatas receber-longo prazo Investimentos Imobilizado Total do não circulante

TOTAL DO ATIVO

Ano 19X2


Ano 19X3

2.000 13.000 20.000 35.000

3.200 26.800 30.000 60.000

1.200 1.800 35.000 38.000

3.300 2.700 107.000 113.000

73.000

173.000

PASSIVO

Ano 19X2

Circulante Salários a Pagar Fornecedores Impostos a recolher Total do Passivo Circulante Não Circulante Financiamentos Patrimônio Líquido Capital Social Reservas Reservas de lucros Total do PL TOTAL PASSIVO

Ano 19X3

19.000 13.000 5.000 37.000

31.000 43.000 15.000 89.000

5.000

12.000

9.000 12.000 10.000 31.000 73.000

28.500 26.500 17.000 72.000 173.000

Pede-se calcular os índices de liquidez, comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta empresa analisando somente os índices de liquidez. Índices Liquidez Geral

Ano

19X2

Ano

19X3

Liquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________

Calcule e analise os índices financeiros da Liquidez dos Balanços abaixo: 2) Cia Mineira ATIVO Circulante Disponível Duplicatas a Receber Estoques Total do Ativo Circulante

Não Circulante

Ano 2000

Ano 2001

200 2.500 3.400 6.100

1.350 9.700 11.200 22.250

PASSIVO Circulante Fornecedor Contas a Pagar Empréstimos Bancários Total do Passivo Circulante

Ano 2000

Ano 2001

3.000 1.600 ------4.600

8.300 3.868 4.400 16.568

Patrimônio Líquido 13


Investimentos Imobilizado Total do não circulante

8.100 2.100 10.200

19.600 4.850 24.250

TOTAL DO ATIVO

16.300

46.700

Índices

Capital Social Reservas Reservas de lucros Total do PL TOTAL PASSIVO Ano

2000

4.850 4.750 2.100 11.700 16.300 Ano

9.600 14.976 5.556 30.132 46.700

2001

Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ . 3) Cia Paulista ATIVO Circulante Disponível Contas a Receber Estoques Total do Ativo Circulante Não circulante Realizável a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Intangível Total do não circulante TOTAL DO ATIVO

Índices

Ano 2001

Ano 2002

2.420 10.560 49.140 62.120

2.480 31.540 34.280 68300

1.650 42.015 20.830 24.885 89.380

1.800 48.400 11.300 12.000 73.500

151.500

141.800

PASSIVO Circulante Fornecedores Salários a Pagar Emprestimos Total do Passivo Circulante Não circulante Financiamentos LP Patrimônio Líquido Capital Social Reservas Reservas de lucros Total do PL TOTAL PASSIVO

Ano

2001

Ano 2001

Ano 2002

12.000 24.860 18.200 55.060

21.500 8.120 25.620 55.240

20.000

5.390

30.000 36.400 10.040 76.440 151.500

33.000 39.320 8.850 81.170 141.800

Ano

2002

Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 14 Profª: Alessandra Vieira C. Marques – Segundo Semestre/2.010

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________


Atividade Prática - Rentabilidade 1) A empresa JR Comércio Ltda Demonstrações Financeiras: ATIVO Circulante Disponível Clientes /Contas a Receber Estoques Total do Ativo Circulante Não Circulante Realizável a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Total do Não Circulante

TOTAL DO ATIVO


Ano 19X2

Ano 19X3

2.000 13.000 20.000 35.000

3.200 26.800 30.000 60.000

1.200 1.800 35.000 38.000

3.300 2.700 107.000 113.000

73.000

173.000

PASSIVO Circulante Salários a Pagar Fornecedores Impostos a recolher Total do Passivo Circulante Não Circulante Financiamentos Patrimônio Líquido Capital Social Reservas Reservas de lucros Total do PL TOTAL PASSIVO

Ano 19X2

Ano 19X3

19.000 13.000 5.000 37.000

31.000 43.000 15.000 89.000

5.000

12.000

9.000 12.000 10.000 31.000 73.000

28.500 26.500 17.000 72.000 173.000

Pede-se calcular os índices de rentabilidade comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta empresa. Demonstração do Resultado do Exercício.

Vendas CMV Lucro Bruto Despesas operacionais Resultado Líquido

Índices Giro do Ativo

31/12/19X2 22.000 (6.000) 6.000 ( 6.400 ) 9.600

Ano

19X2

31/12/19X3 36.720 (16.080) 20640 (13.640 ) 7.000

Ano 19X3

Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do PL

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________

Calcule e analise os índices econômicos de Rentabilidade utilizando os Balanços e DREs abaixo: 2) Cia Mineira 16 Profª: Alessandra Vieira C. Marques – Segundo Semestre/2.010

ATIVO

Ano 2000

Ano 2001

Circulante Disponível Duplicatas a Receber Estoques Total do Ativo Circulante

200 2.500 3.400 6.100

1.350 9.700 11.200 22.250

Não Circulante Investimentos Imobilizado Total do Não Circulante

8.100 2.100 10.200

19.600 4.850 24.250

TOTAL DO ATIVO

16.300

46.700

DRE Vendas CMV Lucro Bruto Despesas Operacionais Resultado Líquido

PASSIVO

Ano 2000

Ano 2001

Circulante Fornecedor Contas a Pagar Empréstimos Bancários Total do Passivo Circulante

3.000 1.600 ------4.600

8.300 3.868 4.400 16.568

Patrimônio Líquido Capital Social Reservas Reservas de lucros Total do PL TOTAL PASSIVO

4.850 4.750 2.100 11.700 16.300

9.600 14.976 5.556 30.132 46.700

Ano 2000 22.500 (15.750) 6.750 (3.490) 3.260

Índices

Ano

Ano 2001 70.050 (52.537) 17.513 (3.831) 13.682 2000

Ano

2001

Giro do Ativo Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do Patrimônio Líquido

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ 3) Cia Paulista ATIVO

Ano 2001

Ano 2002

Circulante Disponível Contas a Receber Estoques Total do Ativo Circulante

2.420 10.560 49.140 62.120

2.480 31.540 34.280 68300

Não Circulante Realizável a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Intangível

1.650 42.015 20.830 24.885

1.800 48.400 11.300 12.000

PASSIVO Circulante Fornecedores Salários a Pagar Emprestimos Total do Passivo Circulante Não Circulante Financiamentos LP Patrimônio Líquido Capital Social Reservas Reservas de Lucros

Ano 2001

Ano 2002

12.000 24.860 18.200 55.060

21.500 8.120 25.620 55.240

20.000

5.390

30.000 36.400 10.040

33.000 39.320 8.850 17


Total do Não Circulante TOTAL DO ATIVO

89.380 151.500

DRE Vendas CMV Lucro Bruto Despesas Operacionais Resultado Líquido

Índices

73.500 141.800

Total do PL TOTAL PASSIVO

Ano 2001 181.800 (136.350) 45.450 (39.725) 5.725

Ano

76.440 151.500

81.170 141.800

Ano 2002 198.000 (158.816) 39.974 (34.974) 4.730

2001

Ano

2002

Giro do Ativo Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do Patrimônio Líquido

_____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________


Quadro resumo dos índices SÍMBOLO

ÍNDICE Estrutura de Capital

FÓRMULA

INDICA

INTERPRETAÇÃO

Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $100 de capital próprio.

Quanto menor, melhor.

Qual o percentual de obrigações a curto prazo em relação às obrigações totais.


Quantos $ a empresa aplicou no Ativo não circulante para cada $100 de Patrimônio Líquido.


Que percentual dos Recursos não Correntes (Patrimônio Líquido e passivo não circulante) foi destinado ao Ativo não circulante.


Ativo não circulante- realizável longo prazo x 100 Patrimônio Líquido + Passivo não circulante

Quanto a empresa possui de Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo para cada $1 de dívida total.

Quanto maior, melhor.

Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + passivo não circulante

* Liquidez Corrente

Ativo Circulante Passivo Circulante

Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para cada $1 de Passivo Circulante.


7. LI

* Liquidez Imediata

Disponível Passivo Circulante

Quanto a empresa possui de Disponibilidades para cada $1 de Passivo Circulante.


8. LS

* Liquidez Seca

Ativo Circulante – Estoques Passivo Circulante

Quanto a empresa possui de Ativo Líquido para cada $1 de Passivo Circulante.


.

Quanto a empresa vendeu para cada $1 de investimento total.


1. CT/PL

* Participação de Capital de Terceiros (Endividamento)

Capital de Terceiros x 100 Patrimônio Líquido

2. PC/CT

* Composição do Endividamento

3. ANC-RLP/PL

* Imobilização do Patrimônio Líquido

Ativo não circulante– realizável a longo prazo x 100 Patrimônio Líquido

4. ANC –RLP PL + PNC

* Imobilização de Recursos Não Correntes Liquidez

5. LG

* Liquidez Geral

6. LC

Passivo Circulante Capitais de Terceiros

x 100

Rentabilidade (ou Resultados) * Giro do Ativo 9. V/AT

Ativo Total * Margem Líquida

Lucro Líquido x 100 Vendas

Quanto a empresa obtém de lucro para cada $100 vendidos.


* Rentabilidade do Ativo

Lucro Líquido x 100 Ativo Total

Quanto a empresa obtém de lucro para cada $100 de investimento total


* Rentabilidade do Patrimônio Líquido

Lucro Líquido x 100 Patrimônio Líquido

Quanto a empresa obtém de lucro para cada $100 de capital próprio investido, em média, no exercício.


10. LL/V

11. LL/AT

12. LL/PL

Vendas


4 TÉCNICAS DE ANÁLISE E PLANEJAMENTO FINANCEIRO Atividades Práticas ANÁLISE DOS ÍNDICES 1 Abaixo apresentamos as Demonstrações Financeiras da empresa Metalúrgica São Carlos S/A * Calcule os índices financeiros - Liquidez, Estrutura de Capital e Rentabilidade * Identifique os pontos fortes e fracos desta empresa. * Faça uma análise do desempenho desta empresa nos três anos apresentados. Balanço Patrimonial Empresa : Metalúrgica São Carlos S/A ATIVO Circulante Disponível Clientes /Contas a Receber Estoques Total do Ativo Circulante

Ano 20X1

Ano 20X2

Ano 20X3

PASSIVO Circulante Salários a Pagar Fornecedores Impostos a recolher Total do Passivo Circulante Não Circulante Financiamentos Patrimônio Líquido Capital Social Reservas de Lucros

5.000 16.000 20.000 41.000

4.800 14.800 21.000 40.600

3.200 15.800 20.000 39.000

Não Circulante Realizável a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Total do não circulante

2.300 2.800 35.000 40.100

4.000 3.800 37.500 44.800

5.000 3.000 52.000 60.000

TOTAL DO ATIVO

81.100

85.900

Total do PL 99.000 TOTAL PASSIVO

Ano 20X1

Ano 20X2

Ano 20X3

25.000 10..000 8.000 43.000

28.000 12.600 6.700 47.300

31.000 22.000 5.000 58.000

15..000

16.000

17.000

9.100 14.000

15.000 7.600

18.500 5.500

23.000 81.100

22.600 85.900

24.000 99.000

Demonstração do Resultado do Exercício. Vendas CMV Lucro Bruto Despesas operacionais Resultado Líquido

31/12/20X1 22.000 (6.000) 16.000 ( 6.400 ) 9.600

31/12/20X2 36.720 (17.900) 18.820 (13.640 ) 5.180

Índices

Ano

31/12/20X3 53.000 (23.200) 29.800 (23.390) 6.410

20X1 Ano

20X2

Ano 20X3

Liquidez Geral Liquidez Imediata Liquidez Corrente Liquidez Seca Participação Capital de Terceiros Composição Endividamento Imobilização do PL Imobilização do Recursos Não Correntes Giro do Ativo Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do PL

2 Numere: 1. Participação de Capitais de Terceiros 2. Composição do Endividamento 3. Imobilização do Patrimônio Líquido 4. Liquidez Geral 5. Liquidez Corrente 6. Giro do Ativo

( ( ( ( ( (

) ) ) ) ) )

AC / PC V /AT CT / PL ANC-RLP/ PL LL / PL PC / CT 20


7. Margem Líquida 8. Rentabilidade do Patrimônio Líquido

( (

) )

AC + RLP / PC + PNC LL / V

3. Complete o quadro abaixo: ÍNDICE Participação de Capital de Terceiros

ASPECTO REVELADO

Imobilização do Patrimônio Líquido Liquidez Corrente Rentabilidade do Patrimônio Liquido

4. Preencha os espaços em branco: a) O índice de Liquidez Geral mostra quanto a empresa................................................................................. ..........................................................................................................................................................................

b) O índice de Composição do Endividamento que mostra o percentual de dívidas de curto prazo em relação às dívidas totais é quanto menor.........................................................................................................

c) O índice de margem Líquida é calculado através da fórmula: ...................................................................

d) O índice de Giro do Ativo relaciona as vendas com o .............................................................................

5. Com base nos dados das demonstrações financeiras seguintes, preencha os quadros A e B: Balanço Patrimonial ATIVO Ativo Circulante Caixa e Bancos Duplicatas a Receber Estoques Total do Circulante

300 1.800 1.200 3.300

Ativo Não Circulante Investimento Imobilizado Total do Não Circulante

400 2.000 2.400

TOTAL

5.700

PASSIVO E PL Passivo Circulante Fornecedores 1.600 Empréstimos Bancários 1.200 Outras Contas 200 Total do Circulante 3.000 Não Circulante Financiamentos (6 anos)

800

Patrimônio Líquido Capital Reservas Total do Patrimônio

1.200 700 1.900

TOTAL

5.700 21


Demonstração do Resultado do Exercício Vendas 6.000 ( - ) CMV 4.400 Lucro Bruto 1.600 ( - ) Despesas Operacionais 1.000 Lucro Operacional 600 ( - ) Resultado Não Operacional 200 Lucro Líquido 400

QUADRO A CT / PL AP / PL AC + RLP / PC + PNC AC – Estoque / PC V / AT LL / V LL / PL

____________ % ____________% ____________ ____________ ____________ ____________% ____________%

QUADRO B 

Para cada $ 100,00 de capital próprio, a empresa tomou $_______ de terceiros.



Para cada $ 1,00 de dívidas a curto prazo, a empresa possui $_______ investidos no Ativo Circulante.



Para cada $ 1,00 investidos em seu Ativo Total, a empresa vendeu $ ________.

ANÁLISE VERTICAL / HORIZONTAL 6. Marque a Alternativa Correta 1. Na Análise Vertical, o percentual de uma conta mostra: a) O resultado de uma divisão que em princípio nada permite concluir. b) A comparação de uma conta em relação ao ano anterior. c) Sua real importância no conjunto. d) Nenhuma das alternativas anteriores. 2. Na Análise Horizontal, a evolução de cada conta mostra: a) Os caminhos trilhados pela empresa e as possíveis tendências. b) A participação de cada conta em relação a um todo. c) Uma divisão entre duas contas distintas. d) Nenhuma das alternativas anteriores.

7. Questões: a) Qual o objetivo da Análise Vertical? b) Qual o objetivo da Análise Horizontal?


8. Seguem as Demonstrações Financeiras levantadas em 31/12/2000 e 31//12/2001 da Empresa Indústria de Papel Celulose Gonzaga Ltda. Pede-se: a) Calcule os índices de Estrutura de Capital, Liquidez e Rentabilidade. Faça os comentários sobre eles b) Faça a Análise Vertical/Horizontal e comente sobre: a Imobilização, Capital de Giro, Capital de Terceiros e Capital Próprio desta empresa. c) Dê sua opinião se a imobilização feita será vantajosa para a empresa. d) A empresa terá condições de pagar seus compromissos (Capital de Terceiros)?

Estrutura De Capitais

Liquidez

Rentabilidade

Índices Participação Capital de Terceiros Composição Endividamento Imobilização do PL Imobilização de Recursos Não Correntes Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca Giro do Ativo Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do PL

Ano 2000

Ano 2001

BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO

Ano 2000

Circulante Disponível Clientes/Contas a Receber Estoques Total do Ativo Circulante Não Circulante Realizável a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Total Ativo não circulante TOTAL DO ATIVO

AV

AH

Ano 2001

150 190 220 560

200 110 190 500

80 95 170 265

155 180 350 530

905

1.185

AV

AH

PASSIVO Circulante Salários a Pagar Fornecedores Impostos a recolher Total do Passivo Circulante Não Circulante Financiamentos Patrimônio Líquido Capital Social Reservas de lucros Total do Patrimônio Líq TOTAL DO PASSIVO

Ano 2000

AV

AH

Ano 2001

89 150 56 295

100 170 85 355

160

280

260 190 450 905

290 260 550 1.185

AV

DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DOS EXERCÍCIOS

Vendas CMV Lucro Bruto Despesas operacionais Lucro Líquido

31/12/2000 650 (215) 435 (212) 223

AV

AH

31/12/2001 880 (422) 458 (209) 249

AV

AH


AH

ORÇAMENTO DE CAIXA Elaborar Orçamento de caixa Previsão Vendas

Ago R$ 50

Set R$ 100

Ago R$ 35

Set R$ 70

Out R$ 200

Nov R$ 150

Dez R$ 100

À vista (30%) 30 dias (40%) 60 dias (30%) Total

Previsão Compras

Out R$ 140

Nov R$ 105

Dez R$ 70

Salários

R$ 24

R$ 19

R$ 14

Empréstimos

R$ 20

R$ 65

R$ 30

À vista (10%) 30 dias (70%) 60 dias (20%)

Total Saldo Inicial de caixa: R$ 25 Ago

Set

Out

Nov

Dez

Recebimentos Pagamentos Fluxo Líquido de Caixa (+) Saldo Inicial de Caixa (=) Saldo Final de Caixa (+) Financiamento


BIBLIOGRAFIA BÁSICA: HOJI, MASAKAZU. Administração financeira: uma abordagem prática. 5ª ed. São Paulo: Atlas, 2004. SILVA, José Pereira das empresas. Análise financeira das empresas.7ª ed. São Paulo: Atlas 2005. ASSAF, Alexandre & Silvia, César Augusto Tibúrcio. Administração do capital de giro. 3ª ed. São Paulo. Atlas 2002. ASSAF, Alexandre. Estrutura e análise de balanços um enfoque econômico financeiro. 8ª ed. São Paulo: Atlas 2006. COMPLEMENTAR:

ASSAF, Alexandre. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico financeiro. 3º ed. São Paulo: Atlas 1993. GITMAN, Lawrence j. Princípios de administração financeira. 7ª ed. São Paulo: Harbra, 1997. SANVICENTE, Antonio Zoratto. Administração financeira, 3ª ed. São Paulo : Atlas 1997. SECURATO, J. R . Decisões financeiras em condições de risco. São Paulo, Atlas 1993. LEITE, Hélio de Paula. Introdução à administração financeira, 2ª ed. São Paulo Atlas 1994. MARTINS, Eliseu & ASSAF Neto, Alexandre. Administração financeira. São Paulo: Atlas, 1989. MELLAGI FILHO, Armando. Custo de finanças. São Paulo: Atlas, 1978. ROSS, Stephen a. WETERRFIELD, Randolph W, JAFFE Jeffery F. Princípios de administração financeira: corporate finance. São Paulo: Atlas 1995. www.soleis.com.br (lei 11.638/07 e MP 449/08). www.cfc.org.br


CADERNO DE EXERCÍCIOS ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA II - FUCAMP

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