EKONOMI TEKNIK

EKONOMI TEKNIK Rate of Return (RoR)

Pengantar • Rate of Return (RoR) : Indikator tingkat efisiensi dari suatu investasi

• Rate of Return (RoR) : Tingkat suku bunga ketika ekuivalensi

benefit sama dengan ekuivalensi cost. • Dikaitkan dengan kondisi profit atau BEP sebuah investasi • Metode-metode RoR :

a. Internal Rate of Return (IRR) b. External Rate of Return (ERR) c. Modified Internal Rate of Return (MIRR) d. External Reinvest Rate of Return (ERRR)

Perhitungan IRR • Perhitungan RoR dilakukan ketika :

1. Dengan NPW = 0 PWB = PWC PWB – PWC = 0 PWB/PWC = 1 2. Dengan AE = 0 EUAB = EUAC EUAB – EUAC = 0 EUAB/EUAC = 1 • Contoh : Sebuah investasi bernilai Rp 8.200 juta memberikan keuntungan Rp

2.000 juta/tahun selama 5 tahun. Berapakah tingkat IRR-nya ? PWB – PWC = 0 2.000.(P/A;i;5) – 8.200 = 0

EUAB – EUAC = 0 2.000 – 8.200.(A/P;i;5) = 0

2.000.(P/A;i;5) = 8.200 (P/A;i;5) = 8.200/2.000 = 4,1

2.000 = 8.200.(A/P;i;5) (A/P;i;5) = 2.000/8.200 = 0,2439

Cari nilai P/A n=5 bernilai 4,1  7% (IRR)

Cari nilai A/P n=5 bernilai 0,2439  7% (IRR)

Perhitungan IRR • Contoh : Pembelian alat pemotong pada UKM keripik apel senilai 7 juta dapat

memberikan keuntungan selama empat tahun : 1 juta; 1,75 juta; 2,5 juta; 3,25 juta. Hitunglah IRR-nya dengan melihat nilai AE. AE = 0 EUAB – EUAC = 0 1 + 0,75.(A/G;i;4) – 7.(A/P;i;4) = 0

 Karena faktor bunga berbeda, kita cari dengan trial and error

i=5% 1 + 0,75.(1,439) – 7.(0,2820) = 11  IRR ketika AE = 0, kita cari yang nilai negatif i=8% 1 + 0,75.(1,404) – 7.(0,3019) = – 6  IRR berada diantara 5% dan 8% interpolasi 8% = – 6 x% = 0 5% = 11

Latihan • Contoh : Investasi mesin pada sebuah pabrik berharga 1 miliar.

Cashflow selama lima tahun adalah 200 juta, 300 juta, 200 juta, 400 juta, 400 juta. Hitunglah nilai IRR dengan NPW.

IRR Evaluasi Investasi • Seperti NPW dan AE, IRR juga digunakan untuk analisis kelayakan

suatu investasi • IRR adalah tingkat kemampuan investasi/cashflow dalam

mengembalikan modal, dibandingkan dengan tingkat suku bunga. • Tingkat suku bunga ini disebut dengan Minimum Attractive Rate of

Return (MARR)

IRR (i) ≥ MARR  menguntungkan/layak IRR (i) < MARR  tidak menguntungkan/tidak layak

Latihan Layakkah investasi berikut secara NPW bila MARR 15%? Tahun Aliran Kas (Jt)

0 -595

1 250

2 200

3 150

Jawab NPW = 0 – 595 jt + 250 jt (P/A; i; 5) – 50 jt (P/G; i; 5) = 0 Dengan Trial & Error : i1 = 10 % NPV1(+) = – 595 jt + 250 jt (3,791) – 50 jt (6,682) = 18,65 jt i2 = 12 % NPV2(-) = – 595 jt + 250 jt (3,605) – 50 jt (6,397) = – 13,60 jt

NPV NPV - NPV     18,65   10 %  2 %      18,65 - (13,60)     11,15 % TIDAK LAYAK

IRR  i  (i - i ) 1

2

1

1

1

2

4 100

5 50

Latihan • Contoh : Prediksi investasi sebuah rumah makan sebagai berikut,

Biaya awal : 200 juta Pemasukan : 100 juta/tahun Pengeluaran : 50 juta/tahun Nilai sisa : 60 juta MARR : 30% Layakkah investasi tersebut berdasarkan nilai IRR yang dilihat secara nilai tahunan ? AE = 0 100 + 60.(A/F;i;10) – 200.(A/P;i;10) – 50 = 0 i=20%  100 + 60.(0,0385) – 200.(0,2385) – 50 = 0,461 i=25%  100 + 60.(0,0301) – 200.(0,2801) – 50 = – 0,4214